經濟增加值的出現源于對經營目標的討論。在早期人們普遍認為企業(yè)管理的目標是利潤最大化，即追求經營利潤。這種觀點與當時的社會經濟環(huán)境是相適應的。自從看了上市公司年報，發(fā)現無論是機構還是散戶都會用各種方法分析基本面，但除了碩士論文，很少有人用EVA(經濟增加值)分析方法。經濟增加值計算公式更不要說了。

　　當時從19世紀到20世紀初，企業(yè)規(guī)模較小，一般都是民營、自負盈虧。投資者和管理者往往是一個人，沒有委托代理機制。

　　EVA是經濟增加值模型的簡稱。EVA本質上是不產生經濟利潤，和平常重視的利潤相比來說，EVA則是企業(yè)占用的股東資本也是成本，因此或考慮到股權成本。2010年之后，EVA成為進行央企績效考核的核心指標。

　　在EVA指標體系中，核心是“資本利潤”，而不是通常的“會計利潤”。EVA是從投資者的角度來衡量一段時間內資本的凈收益。

　　一、經濟增加值計算公式及其定義

　　經濟增加值是指稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本后的余額。計算公式如下：

　　經濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調整資本平均資本成本率

　　稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤*(利息費用研發(fā)費用調整項目-非經常性收入調整項*50%)(1-25%)

　　調整資本=平均所有者權益總平均負債-平均無息流動負債-平均在建工程

　　(1)利息費用是指企業(yè)財務報表中“財務費用”項下的“利息費用”。

　　(2)研究開發(fā)費用調整是指企業(yè)財務報表中“管理費用”項下的“研究開發(fā)費用”和當期確認為無形資產的研究開發(fā)費用。對于為獲取國家戰(zhàn)略資源而勘探投資成本較大的企業(yè)，經國資委，認定后，成本報表中的“勘探成本”將作為研發(fā)成本的調整項目，按一定比例(原則上不超過50%)進行歸集。

　　(3)非經常性收入調整包括

　　a.主營業(yè)務優(yōu)質資產出售收入：股權，某上市公司減持取得的收入(不包括二級市場減持后取得的收入)；資產、收入或利潤占集團總額10%以上的企業(yè)集團(不含投資企業(yè)集團)轉讓其主營業(yè)務范圍內非上市公司資產的收入。

　　b主營業(yè)務優(yōu)質資產以外的非流動資產轉讓收入：企業(yè)集團(不含投資性企業(yè)集團)轉讓股權(產權)收入和資產(含土地)轉讓收入。

　　c.其他非經常性收益：與主營業(yè)務發(fā)展無關的資產置換收益、與經常性活動無關的補貼收入等。

　　(4)無息流動負債是指“應付票據”、“應付賬款”、“預收款”、“應付稅款”、“應付利息”、“其他應付款”和“其他流動負債”

　　(5)在建工程是指符合主營業(yè)務要求的企業(yè)財務報表中的“在建工程”。

　　二、EVA(經濟增加值)的作用

　　EVA指標是從投資人的角度設計的，同樣的錢，買理財比投資你的企業(yè)好，所以這個企業(yè)沒有投資價值。EVA制度認為，投資者至少應該獲得其投資的機會成本，只有當會計利潤大于資本成本時，才具有經濟附加值。判斷企業(yè)是否具有投資價值的意義在于企業(yè)是否能夠創(chuàng)造價值，經濟增加值的持續(xù)增長意味著企業(yè)價值的持續(xù)增加和所有者權益的持續(xù)增長。

　　EVA只用一個財務計量指標把所有的決策過程聯系起來，把公司的各種經營活動歸結為一個目的，就是如何增加EVA。

　　EVA指數改變了傳統(tǒng)觀點，即只有向國外借款才需要支付利息，而股東投資不需要支付利息。指出股東的投資也需要計算機會成本，企業(yè)的利潤必須超過其資本成本(包括股權成本和債務成本)才能為股東創(chuàng)造價值，是值得投資的。

　　從這個角度來說，EVA指數也非常適合股票投資者。機構和散戶本質上都是上市公司的股東，從某種意義上來說就是“國資委”。因此，該評估體系可用于評估上市公司的投資價值。

　　經濟增加值計算公式就是上述內容，關于公式類的內容介紹還有扣非凈利潤計算公式也是非常重要的公式。